1971 год считается настоящим поворотным моментом в истории денег и финансовой политики. С того года президент США Ричард Никсон отменил привязку доллара к золоту, что привело к краху Бреттон-Вудской системы, действовавшей до 1973 года. С тех пор доллар США больше не обеспечивался золотом (даже до 1971 года США печатали доллары сверх фактической стоимости своих золотых запасов), а скорее экономической мощью и богатством всей страны.
Доллар по-прежнему является доминирующей валютой в мире, но сомнения относительно него растут. Среди прочего, они выражаются в усилиях стран БРИКС (Бразилии, России, Индии, Китая и ЮАР) сломить господство нефтедоллара — даже если в настоящее время не представляется, что другая валюта заменит доллар в международной торговле (например, в торговле нефтью). Однако также очевидно, что все больше и больше центральных банков покупают золото и хотят позиционировать себя более независимо от доллара.
Рекордный спрос ЦБ на золото
Ручир Шарма из Rockefeller International и Rockefeller Capital Management много лет занимается БРИКС и долларом в качестве инвестора. В статье в Financial Times Шарма пишет, что сила золота говорит о слабости доллара. Цена на золото в настоящее время движется к новому рекордному максимуму и превышает отметку в $2000 за тройскую унцию. Между тем, доллар, например, снова значительно потерял по отношению к евро за последние шесть месяцев и упал ниже паритета.
Сила золота исходит от повышенного рыночного спроса. Но, по словам Шармы, на этот раз убежище ищут не крупные и мелкие инвесторы (как это было, например, во время коронакризиса), а центральные банки, массово и одновременно скупающие золото, пытаясь уменьшить свои долларовые запасы.
Риски для доллара
Девять из десяти центральных банков, которые в настоящее время покупают больше всего золота, находятся на развивающихся рынках, включая, что неудивительно, банки Китая, России и Индии. Совсем недавно новый президент Бразилии призвал страны БРИКС создать альтернативу доллару. Однако он также объявил, что Бразилия и соседняя Аргентина, пострадавшая от гиперинфляции, работают над единой валютой.
Есть планы включить в БРИКС два богатых нефтью государства, Иран и Саудовскую Аравию. Но это не решает основной проблемы, заключающейся в том, что два крупнейших и наиболее важных государства БРИКС, Китай и Индия, являются заклятыми врагами.
Стремление к большей независимости от доллара понятно — оно подкрепляется исключением России из системы SWIFT и западными санкциями. Конечно, не только Китай, но и многие другие недружественные США страны не хотят подвергать свои активы опасности быть замороженными.
Но даже если значение стран БРИКС возрастает и много обсуждается дедолларизация мировой экономики, это кажется маловероятным, по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Риски снижения роли доллара в мировой финансовой системе не новы, они появлялись и исчезали с 1980-х годов. Отказ от доллара в глобальном масштабе не станет катастрофой и для США, учитывая дополнительную ответственность, связанную с выпуском самой важной в мире резервной валюты.
Заменить доллар, например, китайским юанем, не так просто. Любой член БРИКС, если он хочет бросить стратегический вызов доллару, должен предоставить инвесторам, иностранным и отечественным вкладчикам, свободу выбора, когда покупать или продавать активы, деноминированные в их валюте. Это означало бы, что не должно быть никакого контроля за движением капитала. Из-за этого группа БРИКС не может предложить надежной альтернативы для сбережений — и не может предложить устойчивую альтернативу доллару.
372
Комментарии закрыты